Mercados de futuros y físicos de petróleo: transmisión de media y volatilidad

Raúl de Jesús Gutiérrez

Resumen


Este trabajo propone el modelo VEC-EGARCH bivariado con correlaciones constantes
para analizar el proceso de transmisión de la media y volatilidad entre mercados de
futuros de crudo y mercados físicos del petróleo mexicano. Los resultados revelan la
existencia de patrones de transmisión de información de rendimientos bilaterales con
efectos más fuertes de los mercados de futuros hacia los mercados físicos. En tanto
que la evidencia de efectos de transmisión de volatilidad bilateral, sólo existe entre los mercados de futuros y el mercado físico del petróleo Olmeca. Los hallazgos empíricos son relevantes para las autoridades gubernamentales y consumidores porque coadyuvan en el diseño de estrategias de cobertura cruzada, que mitigan la exposición al riesgo de precios en el petróleo mexicano.


Palabras clave


México; petróleo; mercados de futuros; mercados físicos; volatilidad; modelo VEC-EGARCH bivariado

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DOI: http://dx.doi.org/10.22201/iiec.20078951e.2018.192.58715


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